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Crédito bancario puede crecer entre 5% y 6% este año

En Colombia los problemas climáticos por el Fenómeno de El Niño estarían requiriendo aumentos en la tasa repo hacia el 7%.

En su último Informe Semanal, ANIF reporta que el crédito bancario continuó su aterrizaje suave durante 2015, al expandirse a tasas anuales del 14.3% (7.5% real), levemente por encima del 12.3% (7.9% real, pues en ese entonces “esperábamos inflaciones del 4.4%) pronosticado por el modelo de elasticidades crediticias de este centro de investigaciones económicas”.

 

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Ello es particularmente satisfactorio si se tienen en cuenta las dificultades en cabeza de los ruidos regulatorios (cartera hipotecaria) y, ahora, los nuevos desafíos cambiarios (cartera comercial) y contables (adopción de normas NIIF).

 

Para el año 2016, nuestros resultados preliminares sugieren moderaciones en la expansión crediticia hacia tasas cercanas al 5%-6% real.

 

Ello sería consistente con el recrudecimiento en los siguientes desafíos macroeconómicos:

 

i) Desaceleraciones en el PIB-real hacia tasas del 2.5% en 2016 (vs. 3.1% en 2015).

 

ii) Persistentes presiones inflacionarias a tasas del 6.2%, donde los continuos lastres en materia de pass-through cambiario y los problemas climáticos por el Fenómeno de El Niño estarían requiriendo aumentos en la tasa repo hacia el 7% al cierre del primer semestre del año.

 

iii) Continuos desafíos en materia de déficits gemelos, pudiendo llegar el déficit fiscal del Gobierno Central al 4.3% del PIB (vs. el 3% del PIB en 2015) y el déficit externo al 5.8% del PIB (corrigiendo en algo frente al 6.4% del PIB en 2015).