Bolsa de Valores de Colombia aplica cambios a negociación de acciones

| Septiembre 13, 2015

La Bolsa de Valores de Colombia, BVC, dio a conocer varios cambios metodológicos para la negociación de Renta Variable, que entran en vigencia en la rueda accionaria del próximo 14 de septiembre y están encaminados a dinamizar el mercado, mejorar la liquidez y ajustarse aún más a estándares internacionales de negociación.

El primero de los cambios anunciados permite la negociación de los ?instrumentos no líquidos?, durante toda la jornada bursátil, a través de 13 subastas continuas, cada una de 29 minutos. Anteriormente sólo podían transarse en las subastas de apertura y de cierre.

 

Del mismo modo, la BVC indicó que partir del próximo lunes el monto de marcación de precio, parámetro tenido en cuenta para determinar los precios máximo, mínimo, último y de cierre de una acción, baja de 66.000 UVR ($14.192.178) a 23.000 UVR ($5.000.000), ajustándose a estándares internacionales.

 

Otro cambió que implementará la BVC consiste en aplicar nuevos rangos a las acciones con el fin de brindar mayor amplitud de precios y facilitar su negociación en el mercado continuo. Los nuevos rangos de precio serán de 6,5%, 7,5% y 10%.

 

Por último, el precio de referencia de las acciones que no se operan hace más de seis meses no se les actualizará al precio de referencia del valor patrimonial, como se venía haciendo, sino que se considerará la última transacción que marcó precio con independencia de su antigüedad.

 

Tomamos una serie de medidas que apuntan a reactivar la liquidez, lo que redunda en un gana - gana para todos: para los emisores, los intermediarios y los inversionistas gracias a que se encontrarán más oportunidades de inversión. Además estamos pidiéndole ayuda a la Superintendencia Financiera y el Gobierno para modificar algunas normas e impulsar al mercado con nuevas medidas en esta coyuntura?, dijo el presidente de la BVC, Juan Pablo Córdoba.

 

De otra parte, a partir del 14 de septiembre el mercado de renta variable colombiano contará con la claridad normativa necesaria para operar ventas en corto gracias a la expedición del Decreto 2510 de 2014 del Ministerio de Hacienda, y a la aprobación del Reglamento General de la BVC, por parte de la Superintendencia Financiera.

 

De esta forma, se entiende como venta en corto, aquella venta de valores en la cual el vendedor no tiene la propiedad de los valores objeto de la operación al momento de la misma.

 

En todo caso, el mismo día de la celebración de la venta en corto, el vendedor deberá realizar las operaciones necesarias para no dejar descubierta la operación (compra ? Transferencia Temporal de Valores TTV) y asegurar la posterior liquidación de la misma.

 

Así mismo la normatividad, no considera venta en corto, las ventas en las que el vendedor cuenta con propiedad de los valores, bien sea porque previamente realizó la operación contraria (compra) o una operación a través de la cual se adquirirá de manera incondicional el valor objeto de la venta, aun cuando ésta se encuentre pendiente de liquidación.

 

Se podrán realizar ventas en corto sobre aquellos valores clasificados en los Grupos de Liquidez A, B, C, D, E y F de la BVC, así como aquellos sobre los cuales se realice una emisión primaria o que cuenten con un programa de Formador de Liquidez.

 

Las órdenes de venta en corto se deben identificar en el sistema de negociación y cumplir con la regla del ?up-tick rule?, es decir, que su precio debe ser igual o superior al último precio operado. Este estándar internacional se aplica en la mayoría de mercados donde están permitidas estas operaciones.

 

De este modo, Colombia cuenta con nuevas herramientas para el desarrollo del mercado de valores, las estrategias de negociación y la adecuada formación de precios, promoviendo la liquidez.


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