Economía

HidroItuango puso a EPM en lupa de calificadoras de riesgo

No sólo la naturaleza le está jugando una mala pasada a EPM, sino que, además, las calificadoras internacionales le tienen bajo la lupa, debido a la crisis de HidroItuango, generada por el invierno.

El Reporte de esta mañana de Credicorp Capital ha advertido que EPM fue “devaluado por Fitch a BBB de BBB +; Bajo observación negativa”.

Y es que Empresas Públicas de Medellín (EPM) ha estado en la mira de las agencias calificadoras en el último mes debido a los eventos de fuerza mayor presentados en el proyecto Hidroituango de 2,400MW.

Fitch Ratings rebajó la calificación de EPM a BBB debido a las crecientes complicaciones técnicas que ha presentado Hidroituango.

Esto, según Credicorp Capital, disuadiría la capacidad de la compañía de alcanzar objetivos de desapalancamiento de mediano plazo (Fitch ha revisado a la baja en un 21% su EBITDA esperado para 2019).

Las demoras mantendrían el apalancamiento bruto por encima de 3.5x. En 2019 sería de 4.0x y para 2020 3.6x. Lo anterior, incorpora la incertidumbre debido a daños y retrasos, con el riesgo de que el proyecto no se complete antes de 2020.

Para enfrentar esta situación, la compañía anunció un plan de desinversión de activos por USD 1,000 millones para aumentar la liquidez. EPM fue devaluado a Baa3 de Baa2 por Moody’s y a BBB por Fitch en una semana.

“Mantenemos en subponderar nuestra recomendación sobre los bonos de la compañía”, explica Credicorp.

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